智股策略光大期货0302黄金点评：好意思以伊交火，战火燃烧黄金走势

中国是全球最大的大宗商品进口国，但目前全球大宗商品基准价格的定价权仍集中在伦敦、新加坡、纽约等国际金融中心。中国方面希望进一步增强自身对大宗商品价格的影响力，而此次开放举措也与提升人民币国际吸引力的目标相辅相成。

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　　因好意思以伊突破爆发，周一早盘伦敦现货黄金走高，站上5300好意思元/盎司。地缘事件将主导短期黄金走势，干涉3月份“突破与毛糙”或成为主旋律，率先伴跟着列国劝诫公民撤回伊朗的公告出台，好意思伊突破或干涉高涨，对黄金的短线的影响无庸赘述，但执行在2月中下旬金价也再反复订价该地缘事件，上周末好意思以伊突破爆发，伊朗最高率领东谈主和多位军事指令官说明攀扯，避险心理推升贵金属走势。宥恕后续地缘标的动态，短期黄金或飘荡偏强。

　　2026年2月，贵金属阛阓完成了从顶点急躁到感性建立的进程，其演绎旅途深入揭示了现时阛阓的底层驱动已发生出动。上半月，阛阓仍隐敝在1月30日期史级调度的余悸之中。贵金属各品种均经历了巨幅波动，本色上是“顶点拥堵”捏仓下的流动性踩踏，此时决订价钱的是流动性，而非基本面逻辑。2月中旬阛阓心理再次发生改变。价钱触底回升的驱能源来自三个层面：其一，地缘风险偶然重燃——好意思伊突破将避险心理从头推回前台。其二，好意思国策略不祥情趣下的滞涨预期“卷土重来”——尽管2月破钞者信心指数反弹至91.2，佳成网配资但仍远低于2024年末水平，且通胀担忧与营业策略不祥情趣捏续萦绕，阛阓运转往复“滞胀”预期。其三，好意思国最高法院裁定总统无权依据《海外进犯经济权柄法》履行普通关税后，特朗普立即签署基于《营业法》第122条的新行政令，征收10%大众关税。这种“关税策略快速补位”的作念法，令阛阓意志到大众营业摩擦的恒久化已不行幸免，为黄金提供捏久的溢价支捏。黄金动作贵金属的“压舱石”，在价钱企稳反弹后，带动了银铂钯的价钱建立。

　　贵金属价钱的相识并不代表将重拾上行趋势，在好意思联储主席提名东谈主选沃什的态度和魄力无垠前，阛阓关于未来降息旅途将反复但偏弱化往复，最新数据清楚3月降息概率不高，而6月降息概率也有所下滑，降息旅途不无垠前黄金需从头找寻新的驱动。

　　撰稿：李琪

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