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专题：英伟达财报与功绩提醒双双超预期 AI飞腾推动数据中心营收大增75%
英伟达公司最新发布的销售额预测，却引来投资者的看空响应，显露出市集对潜在泡沫的担忧，抓续施压这家东说念主工智能芯片范畴的实足龙头企业。
周四纽约股市开盘后，该公司股价一度下降 3.4%。
在此之前，这家芯片厂商给出的第一季度功绩预测浪漫超出分析师平均预期，且第四季度营收大幅增长 73%。
尽管爆发式的销售增长已让总部位于加州圣克拉拉的英伟达成为群众市值最高公司—— 往常 12 个月股价飞腾约 44%—— 但投资者仍在寻求更有劲的保证，以证据这股狂热的支拨势头或者抓续。
哈格里夫斯・兰斯当分析师在财报后敷陈中指出，推动仍有疑问：
“现时这波 AI 参加波浪，能否在将来数年除外不息支抓增长；以及当 AI 从模子考试转向宽泛推理启动时，英伟达能否不息保抓主导地位。”
首席履行官黄仁勋在周三的财报电话会上反驳了关连担忧，称客户一经能再行购置的算力中已毕盈利，因此客户会不息保抓高水平参加。
“你需要算力，而这会径直滚动为增长，径直滚动为营收。”
黄仁勋暗示，“我肯定他们的现款流正在增长。”
首席财务官科莱特・克雷斯试图化解分析师忽视的其他担忧，包括供应受限的隐忧。她暗示，公司已确保满盈的零部件，或者称心握住增长的需求。
她对分析师坦言，英伟达发轫进芯片的产能依然弥留。
但公司现时的布莱克韦尔（Blackwell）系列芯片，以及下一代名为鲁宾（Rubin）的居品，仍将超出此前的销售预期。英伟达此前曾揣摸，到 2026 年底，关连芯片将带来 5000 亿好意思元收入。
“咱们肯定现存库存与供应允诺足以应酬将来需求，包括蔓延至 2027 当然年的出货。”
英伟达在中国 —— 这个群众最大芯片市集 —— 仍面对概略情味。
克雷斯称，好意思国政府已批准小数 H200 惩处器向中国客户出货，佳成网配资但英伟达尚不明晰中国政府是否会放行。现在，公司在功绩预测中仍将中国数据中心收入摈斥在外。
英伟达暗示，特朗普政府披发的小限制许可条件芯片在运往客户前先进程好意思国检查，且这些惩处器进入好意思国时需交纳 25% 关祱。
英伟达是 AI 加快芯片的主导供应商，这类芯片用于惩处创建东说念主工智能模子所需的海量数据，也用于启动软件（即推理阶段），惩处来自试验宇宙的种种任务。
总部位于加州圣克拉拉的英伟达已将业务拓展至通用惩处器、采集建筑和齐备打算机系统，进一步牢固对客户的掌控力。
该芯片厂商揣摸，第一财季营收约780 亿好意思元。
彭博汇总和据显露，市集平均预测为 728 亿好意思元，部分分析师预期已接近 800 亿好意思元。
在适度 1 月 25 日的第四财季，营收增长 73% 至681 亿好意思元；剔除特定样子后，每股收益 1.62 好意思元。
分析师此前预期为营收 659 亿好意思元、每股收益 1.53 好意思元。
更正后毛利率为 75.2%，相通小幅超出预期。
信钰证券伯恩斯坦分析师斯西洋・拉斯贡在财报后写说念：
“咱们概略情此刻投资者还思听到什么。但咱们对这份财报感到欢乐。”
英伟达施展行业逾越 AI 加快与采集居品的数据中心部门，本季度营收 623 亿好意思元，高于分析师平均预期的 604 亿好意思元。
其他业务板块线路则相对偏弱：
游戏业务（曾是英伟达主要收入开首）营收 37.3 亿好意思元，低于预期的 40.1 亿好意思元 汽车关连业务营收 6.04 亿好意思元，低于华尔街预期的 6.43 亿好意思元科技行业现时遮蔽着一派阴云：存储芯片清寒。
与多数电子行业一样，英伟达居品依赖分解的存储芯片供应 —— 这类组件为从手机到超算的种种建筑提供短期存储。供应弥留推高存储芯片价钱，也让本年建筑出货愈加穷苦。
这一瓶颈连累了游戏业务。克雷斯暗示，现在尚概略情本年问题能否缓解到足以让该业求已毕增长。
无论若何，AI 数据中心芯片已成为实足重点。
本月早些时分，英伟达晓喻 Meta 将在将来数年部署数百万颗英伟达惩处器，进一步牢固两家 AI 巨头的风雅关系。
英伟达主要竞争敌手 AMD 本周也晓喻与 Meta 达成雷同永远左券，称走动价值达数百亿好意思元级别。
芯片厂商接连抛出这类锁定永远算力需求的多数订单，以此诠释 AI 经济依然坚毅。
但这类走动的风雅性 —— 供应商与客户未必彼此抓股 —— 也激勉品评，合计这类轮回走动可能东说念主为推高需求。
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